通胀符合预期,美联储降息会如期而至吗?
2024-06-20 【 字体:大 中 小 】
Wind
周四,美国个人消费支出物价指数(PCE) 1月同比升2.8%,预期升2.8%,前值升2.9%。环比升0.4%,预期升0.4%,前值升0.2%。PCE物价指数同比升2.4%,预期升2.4%,前值升2.6%;环比升0.3%,预期升0.3%,前值升0.2%。
此前市场预估数据显示,美国1月整体PCE将月率增长0.3%,年率增长2.4%;核心PCE预计月率增长0.4%,年率增长2.8%。
作为美联储最青睐的通胀指标,核心PCE物价指数同比变化对政策制定者有较大影响。
与此同时公布的美国至2月24日当周初请失业金人数为21.5万人,预期21万人,前值20.1万人。
美国1月个人收入环比升1.0%,预期升0.4%,前值升0.3%;个人支出环比升0.2%,预期升0.2%,前值升0.7%。实际个人消费支出环比降0.1%,预期降0.1%,前值升0.5%。
消息公布后,美国股指期货小幅走高,道指期货收窄日内跌幅至0.13%,标普500指数期货和纳指期货由跌转涨。截至收盘,美国三大股指集体收涨,道指涨0.12%,标普500指数涨0.52%,纳指涨0.9%创收盘历史新高。美债收益率全线走低,5年期美债收益率跌1.6个基点报4.251%,10年期美债收益率跌1.6个基点报4.255%,30年期美债收益率跌2.7个基点报4.382%。
该指标将成为市场判断通胀是否卷土重来,以及美联储下一步行动的关键。
两周前,美国劳工部发布的1月CPI数据超出预期。当月消费者价格指数(CPI)同比上涨3.1%,并未如愿步入“2时代”,市场倍感失望。
但美国劳工部下属统计局本周解释称,一项租金通胀指标飙升,是指数分项权重调整所致。
最新数据表明,美国个人消费支出价格指数(PCE)第四季度折合年率上涨1.8%,核心PCE指数走高2.1%,与初值相比有所上修。数据公布当日,美联储多位官员再次强调,仍然需要等待更多通胀接近2%目标的证据才能确定合适开始降息。
// 降息前景不变 //
美国PCE和初请数据公布后,标普全球评级首席美国分析师Satyam Panday表示,谨慎的做法是,在2月数据出炉之前,不要做出任何强烈的判断,无论通胀在1月的加速是由于季节性调整因素的干扰,还是更令美联储担忧通胀的开始。
业内人士点评,美国通胀无意外,为美联储6月降息留下空间。在就业市场似乎失去动能之际,美国通胀如预期般略有放缓,推低美债收益率,因该数据看来不太可能改变今夏降息的前景。
高盛集团的策略专家Scott Rubner表示,想要预测本轮美股涨势的顶部是不可能的。Rubner称,就在经济既不过热也不过冷的“金发女孩”情景利好市场之际,散户交易者被这轮涨势所吸引,促使分析师快速上调年末目标位。他表示,3月份市场“更加客满”,涨势已经“倦怠”,但没有抛售的催化剂。
不过,对于美股来说,降息并非一定是“好时光”。
艾德证券期货研报称,过去40年来( 1983 -2023 ),美联储经历了5次完整的降息周期。经过一轮加息周期之后 ,转为降息,在降息的过程中出现了4次实质性衰退 。在降息周期中,仅有1次( 1984年10月-1987年1月)实现了经 济 ‘软着陆’。不同触发因素导致的衰退程度不同的实质性衰退 ,标普500指数在这些降息导致的衰退中,最大跌幅57.69%,最小跌幅20.36% 。
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责任编辑:郭建
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